IPO倒查10年？去年终止IPO企业数量较2020年增加超5倍券商人士：优化A股生态是更核心的问题

文章来源：每日经济新闻

每经记者王琳每经编辑魏官红

自2月7日吴清履新证监会主席以来，证监会维护市场稳定的政策动作频频。

2月18日至19日，短短两天时间内，证监会已连开十余场座谈会。据《21世纪经济报道》，2月18日证监会座谈会与会专家介绍，当前资本市场发展建议中，观点分歧最大之处在于是否暂停IPO。但无论暂停与否，严把IPO准入关、加强IPO全流程严监管是各方共识。

值得注意的是，倒查IPO企业十年财务数据颇受各方关注，正处于IPO排队阶段、乃至已经撤回材料的企业同样在倒查范围之列。

就倒查IPO企业的相关消息，《每日经济新闻》记者于2月21日致电上交所发行上市服务中心方面人士，但其婉拒了记者的采访请求。

记者梳理发现，A股终止IPO的公司数量从2021年之前的每年数十家，快速增长至2023年的236家，今年以来，这一数据仍处于同比上升趋势。另外，不少问题企业“一查就撤”，例如去年羊绒世家便被抽中现场检查，从交表到终止仅一个多月。而若随着IPO倒查，“一撤了之”的做法在监管面前就更行不通了。

在联储证券总裁助理尹中余看来，相较于IPO倒查，整个A股生态环境的问题才是核心所在，例如在去年下半年以来A股市场下跌的情况下，即便高发行市盈率，股票上市当天就遭到爆炒。记者注意到，监管层方面也坦言，新股合理定价始终是个难题。

监管层对欺诈发行表态愈发严厉

如果A股IPO确实要倒查10年，可能会查什么？这或许可以从证监会方面近期的动态中寻找到线索。

“实践中，证监会和交易所坚持从严审核，综合运用审核问询、现场检查、专项核查等手段防范财务造假，强化内控和公司治理要求，关注持续经营能力，精准执行产业政策，整治信息披露中的过度包装、‘伪创新’等问题，强化发行定价等行为监管，维护市场秩序。同时，我们坚决落实‘申报即担责’，对审核和现场检查发现问题的发行人、中介机构，按照问题性质，该整改的整改、该问责的问责、该移送立案的移送立案。”在今年1月19日的证监会新闻发布会上，证监会发行司司长严伯进表示。

记者注意到，针对各界所关注的欺诈发行，监管层近期的表态也愈发严厉。

今年2月4日，证监会官网发布的《证监会依法从严打击欺诈发行、财务造假等信息披露违法行为》显示，证监会始终对欺诈发行行为予以全方位“零容忍”打击，坚决阻断发行上市“带病闯关”，从源头上保护投资者合法权益。一是强化立体化追责，让造假者“倾家荡产、牢底坐穿”。如科创板上市公司泽达易盛、紫晶存储的IPO发行文件存在重大财务造假，证监会分别对两家公司及责任人处以1.425亿元、9071万元罚款，公安机关对十余名责任人员采取刑事强制措施，投资者获得超过13亿元民事赔偿。二是贯彻“申报即担责”理念，“一查就撤”休想“一走了之”。严肃查处5起在发行申报阶段报送虚假财务数据的案件，对蓝山科技、思尔芯两家公司及其责任人，证监会分别处以1300万元、1150万元罚款。三是坚持全覆盖打击，涵盖申报、注册、发行等重点环节，涉及主板、科创板、创业板、北交所等重点板块。

新华社在2月20日刊发报道《证监会密集召开系列座谈会广泛听取资本市场关切》，其中提到证监会在2月18日至19日召开的一系列座谈会传递出不少各方如何共建市场的新信号，其中在“加强上市公司全过程的监管”方面，对于欺诈发行、系统性造假和配合造假、财务“洗澡”等重点问题，证监会将加强跨部门联合防治、联合执法，提高行政刑事衔接效率，提升“零容忍”执法效能，让造假者及其“帮凶”真正痛到不敢再为。