打破刚兑：投资者还能相信保险吗

来源：中国新闻周刊

4月初，西安市民陈柏如去银行与投资经理谈了两小时，掰开聊透了自己的理财预期和投资规划后，她选择购买了一份年金险分红型产品。

相比曾经过高的期望值，如今她务实了很多：“我从基金那受了伤，想选择稳健一点的保险。听说《保险法》未来可能打破刚兑，我有些担忧，最后选了有背景实力的大公司产品。”

“打破刚兑”成为了近期保险行业最热话题。报道称，正在修订过程中的《保险法》草案中已新增提出“若被接管的保险公司资产不足以偿清全部债务或者依法进行保险业务转让的，经国务院批准，可以对保险合同进行合理变更”。

自2018年“资管新规”出台以来，理财型保险是当前除了50万元以内银行存款、国债外，唯一具备刚性兑付性质的金融资产。为防范“利差损”风险，1998年、2019年和2023年，预定利率为8.8%、4.025%和3.5%的保险产品依次下架。

早年间，相较地产、股票、基金、P2P等理财方式，理财型保险产品并不出彩；如今，增额终身寿险、年金险等产品，一定程度上成为了“香饽饽”。

“投资者需要调整预期，保险业本身代表的是一个长期稳定的投资回报，而非追求多高的回报。”清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心主任魏晨阳提醒道。