巨亏之下的微盟，未来路在何方？

来源：于见专栏

2024年初，被称为中国“新经济SaaS第一股”的微盟集团发布了一项潜在业务重组计划，拟将WeimobInc．（以下简称“微盟”）之全资附属公司上海微盟文化传媒有限公司（以下简称“目标公司”）约50%以上的股权进行转让，并拟通过该次潜在交易寻求目标公司在境内资本市场实现部分或整体上市。

出人意料的是，次日微盟集团的股价出现下滑，降幅达11%以上。因此，仅5天后，微盟便以收到股东就潜在交易提出的一系列建设性反馈意见为由，紧急终止了这一计划。该计划的搁浅，也引发了业内人士对微盟的高度关注。

据了解，10年前背靠腾讯，以SaaS模式崛起的微盟，也曾是投资者眼中的“香饽饽”，上市后的股价也经历了一段时间的上涨，并于2021年2月涨至33.5港元/股的高位。不过，如今微盟的股价早已跌破发行价。截至4月2日，其收盘价甚至仅为1.6港元。

微盟“不堪”的股价背后，是其近年以来的业绩表现不佳。据Wind数据显示，2020年至2022年，微盟净亏损分别为11.57亿元、7.83亿元和18.29亿元，加上2023年的-7.58亿元。这也意味着，微盟过去四年共计净亏损约45.27亿元。

那么，这个曾经在SaaS市场、二级资本市场十分“得意”的玩家，为何如今依然没有走出亏损的泥潭，甚至在新的数字化、智能化时代，倍感增长压力？

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亏损收窄，但盈利仍遥遥无期

前不久，微盟集团发布的2023年财报数据显示，报告期内，公司共实现总收入22.28亿元，同比增长21.1%；经营亏损为6.04亿元，同比收窄67.3%；公司权益持有人应占亏损7.58亿元，调整后的净亏损为3.9亿元。

尽管微盟亏损在收窄，但是按照其营收水平，微盟亏损数亿，依然是个天文数字。要知道，10年前的微盟面临的市场环境，可是另一番风景。彼时，微盟作为电商SaaS，背靠腾讯微信生态，也是很多传统企业进行数字化转型的重要合作伙伴。

不过，对于电商SaaS行业而言，客户数量、客户留存率等均是衡量公司经营状况的关键指标，不过微盟如今的客户数量增长、留存率的提升等也难以持续。