雍禾医疗市值蒸发超90%被调出港股通高调降价、砸钱营销、低频植发生意难做

出品：上市公司研究院

作者：新消费主张/木予

“植发第一股”雍禾医疗风光不再。

在连续阴跌10个交易日后，恒生指数于2月16日将雍禾医疗从综合指数成分股名单中剔除。3月4日，深交所发布公告称，因恒生综合大型股指数、中型股指数、小型股指数实施成分股调整，深港通下的港股通标的证券名单同步发生调整，雍禾医疗毫不意外再次被“除名”。

靴子落地的当天，雍禾医疗股价盘中一度大跌近24%，最终以每股1.38港元收盘，单日市值蒸发2.21亿港元。截至发稿日，公司前收盘价仅为1.30港元/股，市值已不足7亿港元；与发行价和上市初期的最高点相比，分别大幅缩水91.66%、92.45%。

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业绩变脸是投资者们“用脚投票”的主要原因之一。

2021年12月顺利登陆港交所后，雍禾医疗交出的第一份“成绩单”就差强人意。据财报数据显示，2021年公司实现总营收21.70亿元，同比增速与此前基本一致，但净利润较2020年下降26.41%。

2022年的表现更是一言难尽，营收同比下降34.89%，规模近乎跌回2019年同等水平。公司整体由盈转亏，全年净亏损录得8585.80万元。据最新的中期业绩报告披露，2023年上半年雍禾医疗的总营收约为8.28亿元，与2022年相比小幅回升10.65%，净亏损却进一步扩大至2.26亿元。

换而言之，雍禾医疗在上市后短短一年半的时间里，净亏损总额便高达3.12亿元。而2018-2021年期间，公司的净利润合计也才3.73亿元，可谓一夜回到解放前。